Introdução à Macroeconomia: Objetivos e Temas Centrais

1º Aula Introdução à macroeconomia Objetivos de aprendizagem Ao término desta aula vocês serão capazes de conceituar a Macroeconomia e definir seu objetivo principal conhecer as principais preocupações da Macroeconomia analisar os objetivos e dilemas da Política Macroeconômica conhecer os instrumentos de Política Macroeconômica entender as principais ideias da Teoria Keynesiana Nesta aula iniciaremos a disciplina com uma introdução de seu tema central a Macroeconomia Primeiramente analisaremos os objetivos e preocupações da Macroeconomia bem como as possíveis soluções para os problemas Na segunda seção conheceremos como a Macroeconomia está dividida e terminaremos esta aula falando da sua evolução Vamos lá Bons estudos 6 Macroeconomia 1 Por que estudar macroeconomia 2 A divisão do estudo macroeconômico 3 A evolução da macroeconomia 1 Por que estudar macroeconomia Muitas vezes mesmo não sendo diretamente o ramo em que atuamos ou pretendemos atuar nos deparamos com fatores ligados à macroeconomia Todos os dias basta ligarmos a televisão o rádio ou encontrarmos um amigo que escutamos e tratamos de assuntos como o aumento do preço dos alimentos o fato de nosso salário não conseguir mais comprar tudo o que comprava há algum tempo atrás em economia este fato é chamado de perda do poder de compra do salário os índices de desemprego a desvalorização ou valorização de nossa moeda frente às principais moedas mundiais dólar e euro a vulnerabilidade ou dependência do país com relação ao exterior o aumento ou redução da taxa de juros o déficit ou superávit governamental a elevação ou redução dos impostos e como o governo gasta o que arrecada as diferenças de renda entre diversas regiões do país períodos de crescimento e prosperidade econômica como também períodos de recessão e crise econômica Vale acrescentar também o fato de a macroeconomia ser o tema central no debate político de todos os países Mais ainda os eleitores e políticos são extremamente sensíveis aos fatos que afetam a economia Basicamente os candidatos ao governo prometem acabar com o desemprego controlar a inflação melhor distribuição de renda crescimento econômico todas estas propostas estão intimamente ligadas à macroeconomia Além disso a popularidade de um presidente aumenta durante os períodos de prosperidade Você imaginava que a Macroeconomia estivesse tão presente em sua vida Enfim são tantos assuntos ligados à economia que percebemos a importância de termos pelo menos algum conhecimento de macroeconomia ou ainda estudar macroeconomia para aqueles mais interessados 11 O objetivo da macroeconomia 111 Introdução A Economia se divide em dois grandes ramos de estudo Seções de estudo a Microeconomia e a Macroeconomia A Microeconomia disciplina que já estudamos no 1º semestre do curso de Administração de Empresas estuda o comportamento de unidades econômicas individuais consumidores e empresas e de mercados específicos A Macroeconomia por sua vez tem por objetivo fundamental analisar como são determinadas as variáveis econômicas de maneira agregada VASCONCELLOS 2000 p 14 Tais variáveis são por exemplo nível de produto nível de preços taxa de salários nível de emprego taxa de juros quantidade de moeda taxa de câmbio progresso crescimento econômico distribuição de renda entre outras Perceba que estas são grandezas maiores que caracterizam a vida econômica do país como um todo 112 O problema da macroeconomia Sachs Larrain 2000 apresentam três problemas principais que a Macroeconomia procura resolver Um destes problemas é o alto desemprego Durante toda a década de 30 período conhecido como a Grande Depressão a taxa desemprego nos Estados Unidos ficou em torno de 20 A Macroeconomia busca explicar porque alguns países registram altas taxas de desemprego e o que deve ser feito para corrigilo A inflação é outro problema com o qual a Macroeconomia se defronta e quer explicar porque alguns países registram altos níveis de inflação em determinados períodos e inflação baixa em outros como o caso do Brasil que registrou inflação de mais de 300 ao ano na década de 80 e atualmente tem uma inflação baixa e controlada Além disso a Macroeconomia se preocupa em como manter a inflação baixa e se esta estiver alta como fazer para reduzila sem aumentar o desemprego Outra preocupação central da Macroeconomia é com a taxa de crescimento do produto A Macroeconomia quer entender porque o produto flutua porque em alguns países o produto cresce mais rapidamente do que em outros e como manter níveis altos de crescimento do produto Vale acrescentar mais uma preocupação da Macroeconomia o papel do setor externo A Macroeconomia quer esclarecer por exemplo porque os países estão cada vez mais integrados e porque os efeitos de uma crise como a que ocorreu recentemente nos Estados Unidos possa ter se estendido pelo mundo inteiro Além disso todo país que estar bem diante de seus concorrentes eou parceiros no exterior Para que isto aconteça sua economia precisa está saudável com preços estáveis e moeda forte Como a Macroeconomia tenta resolver tais problemas é assunto para as próximas aulas por ora estamos apenas os apresentando As principais preocupações da Macroeconomia desemprego inflação crescimento do produto agregado setor externo 7 113 A Política Macroeconômica Vimos no início desta seção que política e Macroeconomia estão intimamente ligadas por isso podemos igualar os objetivos da Macroeconomia com os objetivos da Política Macroeconômica Tais objetivos estão relacionados com o nível de produto de emprego de preços e as transações com o setor externo Basicamente como veremos a seguir são 04 os objetivos da Política Macroeconômica VASCONCELLOS 2008 p 108 crescimento econômico alto nível de emprego estabilidade de preços equilíbrio das transações externas 114 Crescimento econômico Todo país quer proporcionar o maior volume de bens e serviços buscando satisfazer as necessidades e desejos econômicos dos seus cidadãos Este objetivo pode tanto derivar da benevolência de seus governantes como também o que é mais provável do desejo de se manter no poder Já vimos na disciplina de Microeconomia que as necessidades e desejos dos indivíduos são ilimitados dessa forma quanto maior o nível de produção da economia e quanto mais alta a taxa de crescimento da produção mais perto este país estará de garantir a máxima satisfação das necessidades dos cidadãos Para isso o país deve operar o mais próximo possível de sua máxima capacidade de produção Quando o nível de produção da economia é alto e a taxa de crescimento também o país estará com um alto nível de emprego de seus recursos produtivos entre eles a mão de obra um alto nível de renda e consequentemente o consumo estará elevado Estes acontecimentos levam ao aumento do padrão de vida de toda a sociedade Temse então o primeiro objetivo da Política Macroeconômica altas taxas de crescimento econômico Parece simples Infelizmente não é 115 Alto nível de emprego Aqui falaremos do desemprego da força de trabalho um problema macroeconômico que afeta diretamente os cidadãos e de maneira perversa já que estar desempregado significa a perda do padrão de vida e desencadeia uma série de preocupações Uma taxa de desemprego elevada ou seja uma alta parcela de desempregados no total da força de trabalho é ruim para qualquer país Porém em todo país existe algum grau de desemprego Registrar as mais baixas taxas de desemprego possíveis e ainda criar condições para expandir as oportunidades de trabalho de modo que a crescente força de trabalho seja absorvida pelo mercado é também um objetivo da Política Macroeconômica de todo país 116 Estabilidade de preços O terceiro objetivo da Política Macroeconômica é manter os preços estáveis Quando o contrário acontece ou seja quando há inflação o país fica diante de um grave problema pois a inflação leva a perda do poder de compra dos cidadãos principalmente os de renda mais baixa causando distorções na distribuição de renda A inflação traz muitas consequências negativas para o país que veremos em aulas posteriores Por enquanto vale ressaltar que todo país mesmo os países mais desenvolvidos tem como objetivo o controle da inflação o que é o mesmo que estabilidade dos preços 117 Equilíbrio das transações externas Graças à globalização mundial os países estão cada vez mais parceiros e integrados em seus negócios Manter relações e negócios com o exterior é benéfico a economia de um país mas é necessário que o país seja bem visto lá fora Isso requer que o país tenha um câmbio estável Entre as transações de um país com o exterior estão as exportações e importações de bens e serviços O saldo das exportações menos as importações do país é chamado exportações líquidas Como estudaremos em mais detalhes na Aula 02 esta conta faz parte da demanda agregada do país e contribui em muito para o crescimento de seu produto agregado Um saldo entre as exportações e as importações em desequilíbrio é prejudicial para o crescimento do produto agregado e consequentemente para os níveis de emprego e de preços Assim a manutenção do equilíbrio das transações com o exterior também é um dos objetivos da Política Macroeconômica Os principais objetivos da Política Macroeconômica são crescimento econômico alto nível de emprego estabilidade dos preços equilíbrio das transações externas 12 Dilemas da política macroeconômica Acabamos de conhecer os principais objetivos da Política Macroeconômica e por isso é de extrema importância saber que na história econômica mundial raramente se observou períodos em que os quatro objetivos foram atingidos simultaneamente Na realidade os objetivos da Política Macroeconômica podem se mostrar conflitantes Isto ocorre porque em algumas situações para atingir determinado objetivo o país acaba abrindo mão de outro objetivo também perseguido por ele A maioria dos países ao executar sua Política 8 Macroeconomia Macroeconômica geralmente se depara com a necessidade de escolher um objetivo prioritário A decisão de qual caminho ou objetivo priorizar é muito difícil e com certeza um dilema da Política Macroeconômica A primeira vista é praticamente impossível encontrar qualquer incompatibilidade entre a meta de alcançar o crescimento do produto e a manutenção de um alto nível de emprego poderíamos até afirmar que são dois objetivos que podem ser alcançados conjuntamente Porém na maioria dos países em desenvolvimento a boa relação entre crescimento do produto e nível de emprego fica comprometida Para acompanhar o crescimento do produto as empresas existentes no mercado devem ser competitivas produzir bens de alta qualidade e baixo preço Para serem competitivas tais empresas precisam aprimorar seu processo de produção cortando custos desenvolvendo novas técnicas de produção com custos mais baixos e muitas vezes substituindo a força de trabalho por recursos tecnológicos de produção A consequência do fato que acabamos de ver A busca pelo crescimento econômico pode levar o país a não atingir totalmente sua meta de manutenção de um alto nível de emprego PARA REFLETIR Identifique uma situação em que as metas de crescimento econômico e manutenção de alto nível de emprego foram conflitantes em seu país Em que período tal fato ocorreu Levaremos esta discussão ao FÓRUM em nossa plataforma Outro dilema da Política Macroeconômica pode ser observado entre os objetivos de estabilidade de preços crescimento econômico e o alto nível de emprego Em Economia este dilema é conhecido como trade off expressão usada para situações onde existe algum conflito de escolha entre inflação e desemprego Por um lado quando o nível de emprego aumenta e a necessidade de aumento do nível de produção faz com que o país se aproxime do pleno emprego ou seja da plena utilização de sua capacidade produtiva podem ocorrer pressões de alta dos preços principalmente dos fatores de produção Como isto é possível Isto ocorre porque com o aumento do nível de emprego haverá também aumento do nível de renda e de demanda agregada Para o setor produtivo atender esta demanda crescente ele precisará aumentar a produção contratando mais máquinas equipamentos matéria prima e mão de obra Estudamos na Microeconomia que todo país convive com a escassez de recursos produtivos Consequentemente à medida que o país contrata mais fatores de produção e se aproxima de sua máxima capacidade produtiva haverá pressão de alta nos preços dos fatores de produção que se tornam mais escassos conforme a produção aumenta Geralmente para conter a alta nos preços ou seja para controlar a inflação os governos adotam medidas que desestimulem a demanda agregada Infelizmente tais medidas ao desestimular a demanda também desestimulam o setor produtivo A produção irá cair e o mesmo ocorre com o nível de emprego VOCÊ SABIA O Brasil viveu um dilema a partir de 1994 no Plano Real A meta de reduzir a inflação foi bem sucedida Mas algumas consequências foram desfavoráveis Pesquise a respeito De acordo com o exposto acima um alto nível de emprego pode gerar inflação e o controle da inflação estabilidade de preços pode gerar desemprego Qual objetivo a Política Macroeconômica deve priorizar alto nível de emprego ou estabilidade de preços Escolher entre um destes objetivos é realmente um difícil dilema 13 Instrumentos de política macroeconômica Para alcançar os objetivos que acabamos de ver a Política Macroeconômica dispõe de alguns instrumentos os quais atuam sobre a oferta e a demanda agregada Tais instrumentos são política fiscal política monetária política cambial ou comercial política de rendas A seguir estudaremos seus principais objetivos o modo como são executados e quem os executa Política fiscal A política fiscal é executada pelo governo e seus objetivos são idênticos aos objetivos da política macroeconômica Para atingir estes objetivos a própria política fiscal utiliza seus instrumentos fiscais variação dos gastos do governo ou variação das taxas e impostos ambos serão tratados com mais detalhe na Aula 02 Dentre os gastos do governo estão o consumo e investimento realizados pelo governo as transferências do governo às famílias e os subsídios que o governo fornece ao setor privado A tributação é dividida em direta a qual recai diretamente sobre a renda dos cidadãos e indireta que o cidadão paga indiretamente embutida no preço dos produtos Se o objetivo da política macroeconômica for um alto crescimento do produto e do emprego a política fiscal deve ser expansionista O governo poderia tomar certas medidas que proporcionem o aumento da demanda agregada como aumentos dos próprios gastos e redução dos impostos fazendo com que a quantidade de produto nacional aumente e consequentemente o nível de emprego Política Fiscal Expansionista estimula a demanda agregada e a produção além de combater o desemprego Por outro lado nos períodos de inflação o governo pode adotar medidas que restrinjam a demanda agregada como redução dos próprios gastos e aumento dos impostos e assim reduzir a taxa de crescimento dos preços Se o objetivo da Política Macroeconômica é controlar a inflação a política fiscal deve ser restritiva 9 Política Fiscal Restritiva desestimula a demanda agregada e a produção além de poder acarretar desemprego Política monetária Os objetivos da política monetária também coincidem com os objetivos da política macroeconômica Para atingir seus objetivos a política monetária executada pelo Banco Central utiliza instrumentos como o controle da quantidade de moeda em circulação controle da oferta de crédito e da taxa de juros Assim se o objetivo a ser alcançado é o crescimento do produto e do nível de emprego a política monetária deve ser expansionista Um aumento na quantidade de moeda em circulação redução nas taxas de juros e expansão na oferta de crédito são medidas que estimulam a demanda agregada consequentemente estimulam a produção e o emprego O contrário acontece se o objetivo é controlar a inflação A política monetária deve ser restritiva ou seja redução na oferta de moeda aumento na taxa de juros e contração da oferta de crédito são medidas que desestimulam a demanda agregada controlando os preços Políticas cambial e comercial Para atingir seus objetivos as políticas cambial e comercial utilizam instrumentos relacionados ao setor externo da economia como a taxa de câmbio as importações e exportações e a entrada de capitais estrangeiros no país Estes instrumentos podem estimular ou desestimular o crescimento do produto nacional e do emprego e podem também eliminar pressões inflacionárias dependendo do objetivo a ser alcançado Se o principal objetivo de política macroeconômica a ser alcançado é estimular a demanda agregada a produção e o emprego as autoridades monetárias podem utilizar como instrumento a desvalorização cambial Desvalorizando a moeda nacional frente às moedas estrangeiras o produto interno ficará mais barato em relação ao produto externo o que estimularia as exportações e desestimularia as importações Outros instrumentos que podem ser utilizados para impulsionar a demanda agregada o produto e o emprego são o estímulo à entrada de capitais estrangeiros para investir no país o protecionismo interno que desestimularia as importações taxando os produtos importados e ainda estímulos fiscais e creditícios para estimular as exportações Por outro lado se o objetivo da economia é a estabilidade dos preços os instrumentos de política cambial seriam a valorização da moeda estímulo à entrada de produtos e empresas estrangeiras para estimular a concorrência tendo em vista que a concorrência entre produtos e empresas gera redução no preço dos bens e serviços ofertados e melhoria na qualidade Nas aulas 07 e 08 estudaremos com mais detalhe Política Fiscal Monetária e Cambial respectivamente Política de rendas Esta política é mais empregada quando o objetivo principal da política macroeconômica é a estabilidade dos preços Ela é utilizada como um complementando na atuação das três políticas estudadas Os instrumentos utilizados para a estabilização dos preços são os controles diretos sobre os preços vigentes na economia como por exemplo congelamento dos preços e também o controle dos salários aluguéis juros e outras remunerações pagas aos fatores de produção Como o próprio nome sugere esta política está relacionada ao controle que o governo exerce sobre a estabilidade do poder de compra dos cidadãos e a formação da renda da economia Controlar a inflação e defender a remuneração dos cidadãos resultará para o país uma melhor distribuição de renda Finalizando a apresentação dos instrumentos de Política Macroeconômica é preciso ter em mente que os instrumentos de política fiscal monetária cambial e comercial e de rendas sempre serão escolhidos segundo as prioridades do país 2 A divisão do estudo macroeconômico A Macroeconomia trata a economia como se ela fosse dividida em cinco mercados mercado de bens e serviços mercado de trabalho mercado monetário mercado de títulos e mercado de divisas VASCONCELLOS 2000 p 14 Veremos cada um deles em detalhe a seguir 21 Os mercados 211 Mercado de bens e serviços Ao estudar o comportamento do mercado de bens e serviços é feita a agregação de todos os bens e serviços produzidos e prestados pela economia durante certo período definese então o produto agregado da economia Para entender melhor podemos imaginar o produto agregado como um único produto o qual é o somatório de todos os produtos produzidos no país O produto agregado deve ter um nível de preço que será uma média de todos os preços vigentes no mercado definese então o nível geral de preços da economia Da mesma forma como fizemos anteriormente podemos considerar o nível geral de preços como um só preço o qual é a média de todos os preços praticados na economia Podemos observar que ao agregar todos os bens e serviços produzidos na economia a macroeconomia acaba esquecendose das características individuais de cada produto Porém é possível e muito útil por exemplo comparar a evolução da produção agrícola frente à produção industrial 212 Mercado de trabalho O mercado de trabalho agrega todos os tipos de trabalhos existentes na economia Neste mercado existe apenas um tipo de mão de obra não é feita distinção entre qualificação escolaridade e sexo por exemplo É no mercado de mão de obra que se determina a taxa salarial e o nível de emprego 10 Macroeconomia 213 Mercado monetário Considerando que todas as transações de compra e venda de uma economia são realizadas mediante o intermédio de moeda a Macroeconomia também estuda o comportamento do mercado monetário No mercado monetário existe uma demanda de moeda por parte dos agentes econômicos para poderem realizar suas transações e existe também a oferta de moeda determinada pelo Banco Central e pelos bancos comerciais como veremos em aulas posteriores A interação entre a demanda e a oferta de moeda determina a taxa de juros da economia a qual pode ser considerada um prêmio oferecido aos que possuem moeda para incentiválos a deixar de ficar com moeda em mãos e poupála ou investila e assim receber juros Portanto é no mercado monetário que é determinada a taxa de juros e a quantidade de moeda em circulação em um país 214 Mercado de títulos Em uma economia existem agentes econômicos que possuem um nível de renda superior aos seus próprios gastos estes são chamados agentes econômicos superavitários Existem também aqueles que possuem um nível de gastos superior ao próprio nível de renda são os chamados agentes deficitários O mercado de títulos supõe que os agentes superavitários emprestam dinheiro aos agentes deficitários por intermédio de um título único na realidade este título único agrega os vários títulos existentes na economia como duplicatas cheques pré datados debêntures títulos do governo É nesse mercado que se determina o preço dos títulos negociados e a quantidade de títulos em circulação na economia Você se considera um agente deficitário ou superavitário Antes de responder anote suas despesas e rendas semanalmente ao final do mês teremos a resposta Espero que positiva 215 Mercado de divisas O mercado de divisas também denominado mercado de moeda estrangeira existe pois a economia mantém relações comerciais com o exterior ou seja com outros países as quais se realizam por intermédio de moedas estrangeiras de aceitação mundial como dólar euro iene yuan entre outras Neste mercado existe uma oferta de divisas ou de moeda estrangeira que depende das exportações do país e da entrada de capitais financeiros no país Veja bem se o Brasil exporta bens para o exterior provavelmente ele irá receber em moeda estrangeira dessa forma entram divisas ou moedas estrangeiras no país as quais farão parte de sua oferta de divisas O mesmo acontece quando entram capitais estrangeiros no país na forma de investimentos estrangeiros por exemplo Existe também a demanda de divisas determinada pelo volume das importações do país e da saída de capitais financeiros Quando o país compra bens e serviços de outros países ele irá pagar em moeda do país credor ou em alguma das moedas mundialmente aceitas Neste caso o país precisa demandar ou usar parte das divisas que possui para pagamento das importações consequentemente saem divisas ou moeda estrangeiras do país Novamente o mesmo acontece quando o país investe em outros países ele demandará divisas para concretizar a operação Finalmente no mercado de divisas é determinada a taxa de câmbio que é o preço da moeda estrangeira em termos da moeda nacional Por exemplo a taxa de câmbio realdólar é o preço de uma unidade de dólar em relação ao real SABER MAIS O iene ou yen é a moeda do Japão e o Yuan é a moeda da China O dólar americano é a moeda de maior aceitação mundial em seguida o euro da União Europeia A partir do que estudamos nesta seção podemos concluir que o objetivo da Macroeconomia é estudar a determinação de variáveis agregadas estudadas em cada mercado como o nível geral de preços a taxa salarial o nível de emprego a taxa de juros a quantidade de moeda em circulação o preço dos títulos a quantidade de títulos em circulação e a taxa de câmbio A esta altura já podemos perceber a importância de se estudar Macroeconomia porém esta parte da Economia nem sempre foi tão aceita e tão necessária É o que veremos na seção a seguir 3 A evolução da Macroeconomia A Macroeconomia ganhou maior impulso com a publicação em 1936 da obra The General Theory of Employment Interest and Money Teoria Geral do Emprego do Juro e da Moeda do economista inglês John Maynard Keynes A teoria mais aceita antes do surgimento das ideias de Keynes era a teoria clássica formada por pensadores como Adam Smith David Ricardo Thomas Malthus e Stuart Mill Esta assegurava que as economias alcançariam livremente sem qualquer intervenção do governo o nível de pleno emprego nível este em que não existiam trabalhadores desempregados As distorções ou problemas que pudessem surgir na economia por exemplo o desemprego seria rapidamente corrigido graças a livre flutuação dos salários e a economia voltaria ao pleno emprego sem necessidade de intervenção do governo Os clássicos supunham também que toda a produção da economia seria vendida Segundo esta ideia conhecida como Lei de Say toda oferta gera uma demanda não existindo então excesso de oferta em relação à demanda ou o contrário Mais uma vez qualquer distorção ou desequilíbrio entre oferta e demanda que viesse a ocorrer seria rapidamente corrigido pela livre flutuação dos preços e o equilíbrio entre oferta e demanda seria reestabelecido 11 PARA REFLETIR Como a livre flutuação dos preços é capaz de eliminar os excessos de oferta em relação a demanda e vice versa Que tal discutirmos este tópico no FÓRUM Porém a realidade dos países industrializados do mundo ocidental na década de 30 era que o desemprego atingira proporções alarmantes graças às consequências do pós guerra e aos abalos sofridos com a crise de 1929 Além disso não havia indicação alguma de que tal situação estivesse se autocorrigindo Foi então que a teoria de Keynes tornou se aceita mundialmente desbancando a teoria tradicional A principal preocupação de Keynes era explicar as causas da Grande Depressão de 1929 e mais ainda propor soluções para o fim da crise É possível citar cinco características principais da teoria Keynesiana a fim de elucidar sua supremacia as quais podem ser consideradas como as soluções propostas por Keynes para o fim da crise que assolava o mundo todo Tais características serão explicitadas e explicadas detalhadamente nos subitens abaixo 31 A teoria keynesiana No próprio título de sua obra Keynes demonstra a importância dada ao termo geral Ele considera que o pleno emprego estudado pela teoria tradicional era apenas um caso especial de toda e qualquer economia já que a realidade provava que as economias viviam mais situações de desemprego e lutavam para combatêlas Enquanto isso a teoria Keynesiana se preocupa com o nível geral de emprego ou seja todos os níveis possíveis pleno emprego desemprego amplo ou algum nível intermediário E objetiva explicar o que determina o nível de emprego de uma economia em determinado período de tempo Além disso outro aspecto geral da Teoria Geral de Keynes é que ela explica a inflação e o desemprego como dependentes da demanda efetiva Assim quando a demanda é deficiente ou seja quando existe excesso de produtos na economia e demanda insuficiente gerase o desemprego Por outro lado quando a demanda é excessiva e faltam produtos no mercado para atender tal demanda gerase inflação Finalmente é importante destacar que o termo geral para Keynes está relacionado com a economia como um todo e os conceitos básicos utilizados por ele são emprego agregado rendimento nacional produção nacional oferta agregada demanda agregada consumo agregado investimento agregado e poupança agregada 32 O papel do dinheiro O dinheiro desempenha três funções meio de troca unidade de conta e reserva de valor Destas três a função de reserva de valor é a mais importante na teoria de Keynes Os indivíduos que possuem renda e riqueza destinam uma parte delas ao consumo ou podem também acumular sua riqueza de várias formas entre elas emprestar seu dinheiro e receber juros pelo empréstimo investir o dinheiro em algum bem de capital e receber os lucros deste investimento ou por último entesourar o dinheiro ou simplesmente guardálo na forma líquida papel moeda notas Sabese que o dinheiro guardado é estéril não gera mais dinheiro enquanto as demais formas de acumular sua riqueza proporcionam rendimentos juros ou lucros Seria então óbvio que todos os indivíduos possuidores de riquezas optassem por emprestálo ou investilo Mas não é isso que ocorre A grande maioria das pessoas prefere entesourar dinheiro por esta ser uma forma mais segura de acumular riqueza já que existem incertezas e corremse riscos em se emprestar dinheiro ou investir Segundo Keynes tal incerteza e risco existem em um mundo sociedade ou país no qual o futuro econômico é incerto 33 A relação entre juros e dinheiro Keynes introduz o termo preferência pela liquidez Esta é a intensidade do desejo de guardar dinheiro na forma líquida papel moeda e notas Quanto maior o desejo de ficar com o dinheiro maior é a preferência pela liquidez Como vimos os juros são uma recompensa ou prêmio que o possuidor de riqueza receberá ao deixar de entesourar ou guardar seu dinheiro na forma líquida e emprestálo Podese concluir aqui que quanto maior a preferência pela liquidez maior deverá ser a taxa de juros paga ao possuidor de riqueza para que ele desista de manter dinheiro na forma líquida e decida emprestálo recebendo juros pelo empréstimo Daí temse a relação entre juros e dinheiro Quanto maior o desejo de manter dinheiro em mãos maior deverá ser a taxa de juros oferecida ao dono do dinheiro para que este se fique incentivado a emprestálo ou investilo 34 O papel do investimento Segundo Keynes o investimento é o mais importante fator determinante do emprego Mais ainda o nível de emprego depende do volume de investimento ou o desemprego é resultado de um nível insuficiente de investimento O investimento compreende a construção de novas fábricas novas casas novas vias férreas que necessitam de mão de obra ou seja que geram emprego Os trabalhadores empregados nessas atividades terão renda e irão gastar seu dinheiro em bens e serviços estimulando assim que haja mais produção e mais emprego O incentivo ao investimento portanto leva a um aumento da riqueza da população via geração de emprego Com mais riqueza e renda o consumo é maior a produção é maior e o nível de emprego também é maior Se o objetivo é atingir o pleno emprego então o caminho é saber qual a quantidade de investimento necessária na economia para que esta atinja o pleno emprego 35 A incerteza em relação ao futuro A quantidade de investimento varia porque os investidores não têm total e certo conhecimento a respeito do futuro Por 12 Macroeconomia exemplo a decisão de se construir uma fábrica depende do que se espera que irá ocorrer no futuro e sabese muito pouco a respeito do futuro O investidor deve então se guiar por previsões ou expectativas acerca do futuro para então tomar a decisão de investir ou não Podemos ainda dizer que as expectativas dos investidores se apoiam sobre o fio de uma navalha pois quando alguma coisa sai um milésimo fora do esperado tudo muda Esta é a realidade vivida pelos mercados do mundo inteiro nas bolsas de valores nos mercados de ações e em todos os outros mercados organizados Todos eles se baseiam nas expectativas formadas com relação ao futuro Qualquer desvio causará perturbação na economia mundial 36 O princípio de demanda efetiva de Keynes Keynes salienta em sua obra a importância extrema da demanda agregada Quando por exemplo as fábricas estão fechadas e existem muitas pessoas desempregadas os bens e serviços produzidos no país começam a sobrar nas prateleiras nas lojas nas empresas etc Dizse então que existe escassez de demanda em relação à oferta sobram produtos no mercado Nesse momento os indivíduos o governo as empresas devem consumir mais bens e serviços para que os produtores as firmas empresas indústrias se vejam estimulados a aumentar sua produção Assim eles contratarão mais trabalhadores o produto nacional e o emprego aumentarão Assim demanda efetiva se manifesta através do gasto com consumo Quando o nível de emprego de um país aumenta haverá também um aumento do nível de renda e também um aumento do consumo Consequentemente ocorre um aumento da produção A demanda deve sempre atingir os níveis de oferta ou seja não podem sobrar produtos no mercado para que os empresários desejem continuar produzindo e investindo Para que isso aconteça deve sempre haver investimentos Como vimos o investimento gera emprego e renda consequentemente gera demanda e os empresários irão ficar satisfeitos e propensos a continuar produzindo e investindo Temse aí o papel essencial da demanda É a demanda que desencadeia a produção o investimento e o emprego a partir do qual surgirá mais demanda mais produção mais investimento e mais emprego Se a demanda é insuficiente ou seja se o consumo é baixo e sobram produtos no mercado haverá investimentos insuficientes no setor produtivo pois os empresários não se veem estimulados a continuar investindo resultando em um declínio da produção do emprego da renda Agora podemos perceber a relação estrita entre o objetivo da Macroeconomia e cada item do pensamento Keynesiano explicado nesta seção Dessa forma poderemos voltar a discutir o comportamento e a determinação das variáveis agregadas o que será feito na aula seguinte Retomando a aula Parece que estamos indo bem Então para encerrar esse tópico vamos recordar 1 Por que estudar macroeconomia Conceituamos Macroeconomia e definimos seu objetivo Nesta seção também analisamos os instrumentos utilizados para atingir os objetivos da Macroeconomia 2 A divisão do estudo macroeconômico Estudamos a divisão do estudo Macroeconômico entre os mercados e analisamos cada tipo de mercado 3 A evolução da Macroeconomia Estudamos a evolução da Macroeconomia e os principais tópicos do pensamento de Keynes Gostaram de nossa primeira aula Espero que sim Por isso seguem algumas sugestões de leituras Vale a pena VASCONCELLOS M A S de LOPES L M Manual de Macroeconomia básico e intermediário 2ª edição São Paulo Editora Atlas 2000 PINHO Diva Benevides VASCONCELLOS Marco A Sandoval de Manual de Economia 5ª edição São Paulo Saraiva 2004 Vale a pena ler httpwwwimilorgbr httpwwwbcbgovbr httpbdadolfoblogspotcom Vale a pena acessar