Trilha de Aprendizagem: Ferramentas Computacionais em Análise de Dados Financeiros

Universidade Presbiteriana Mackenzie FUNDAMENTOS DE MERCADO DE CAPITAIS Professor revisor Marcio Y Shimada Universidade Presbiteriana Mackenzie TRILHA DE APRENDIZAGEM 8 Ferramentas computacionais Objetivo apresentar ferramentas e tecnologias para consulta e análise de dados financeiros Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 3 Fundamentos de mercado de capitais 81 Ferramentas computacionais Olá Nesta trilha de aprendizagem aprenderemos a respeito das principais ferramentas tecnológicas que nos auxiliam na análise de dados financeiros Serão apresentados os principais softwares estatísticos e conheceremos onde buscar bases de dados que possibilitam a análise E por fim aprenderemos a utilizar o Excel na prática Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 4 Fundamentos de mercado de capitais 82 Softwares Quando precisamos analisar dados financeiros dificilmente o fazemos de maneira manual Isso ocorre porque as análises financeiras costumam utilizar grandes quantidades de dados impossibilitando o cálculo manual comum Dessa forma é necessário que o analista de dados financeiros utilize ferramentas tecnológicas de suporte para conseguir processar tantos dados de maneira confiável e em tempo hábil Existe uma infinidade de softwares que permitem a análise de dados financeiros como os softwares pagos Stata SPSS e SAS e os software livres R Python Greitl e BrOffice Calc por exemplo A quantidade de dados disponíveis atualmente na web é gigantesca e a manipulação destas informações de maneira a encontrar correlações e associações que auxiliem na previsão de vendas produção comportamentos e tendências de consumo problemas de saúde e busca de variáveis explicativas por meio de análise de dados Data Science é sem dúvida um dos assuntos mais promissores na atualidade Assim conhecer estes softwares é primordial Saiba mais Para conhecer mais esses softwares acesse os links R Stata SPSS SAS Greitl Python O software de planilhas eletrônicas Excel é largamente utilizado para análises relacionadas ao mercado de capitais Sua capacidade de processamento usabilidade e flexibilidade permitem sua utilização em diversas situações e com baixo custo de aprendizagem Para Bodie Kane e Marcus 2015 a aplicação em Excel nos permite aprofundar os conceitos que aprendemos Assim nesta trilha de aprendizagem teremos como foco esse software Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 5 Fundamentos de mercado de capitais Saiba mais Você pode utilizar o software de planilhas eletrônicas Calc pertencente ao conjunto de softwares de escritório OpenOffice Esse software é open source ou seja nos permite acesso gratuito Saiba mais neste link Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 6 Fundamentos de mercado de capitais 83 Bases de dados Para analisar dados do mercado financeiro é importante coletálos primeiro Para isso precisamos identificar as principais bases de dados disponíveis Essas bases de dados nos fornecem diversos indicadores e dados que serão o insumo das análises financeiras É por meio delas que conseguimos por exemplo informações dos preços dos ativos financeiros da inflação entre outras Tais bases de dados podem fornecer seus dados de forma paga ou gratuita Listaremos algumas bases abaixo separandoas entre as gratuitas e as pagas Gratuitas Banco Central do Brasil IBGE Valor Econômico UOL Economia B3 Fundo Monetário Internacional Fundamentus Investing Trading Economics Pagas Economática Bankscope Bloomberg Thomson Reuters Nessas bases de dados podemos ter acesso aos dados necessários a nossa análise Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 7 Fundamentos de mercado de capitais 84 Aplicação em Excel A utilização do Excel nos permite avaliar os dados de forma rápida e intuitiva Para auxiliar a compreensão do uso dessa ferramenta tecnológica utilizaremos exemplos práticos e o conteúdo aprendido nas Trilhas 2 3 e 4 Nosso primeiro exemplo apresentará os conhecimentos aprendidos na Trilha 2 retorno médio variância e desvio padrão e na Trilha 3 covariância e correlação Nosso segundo exemplo tratará do conteúdo da Trilha 4 CAPM beta e alfa de Jensen Vamos começar Analisaremos em primeiro lugar os dados de rendimento das ações AAPL34 da Apple e BBSA3 do Banco do Brasil entre os dias 1942022 e 1872022 Verifique a seguir Tabela 8 Dados AAPL34 e BBAS3 Legenda Dados de retorno a serem analisados em nosso exemplo Adaptada de httpeconomiauolcombrcotacoesbolsasacoesbvspbovespa Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 8 Fundamentos de mercado de capitais Agora calcularemos o retorno médio a variância e o desvio padrão desses ativos financeiros conforme aprendemos na Trilha 2 Começando com o retorno médio da AAPL34 utilizamos a fórmula MÉDIA e selecionamos os dados de retorno dessa ação Esse procedimento está apresentado na tabela a seguir Tabela 9 Retorno médio Legenda Cálculo do retorno médio em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 9 Fundamentos de mercado de capitais Agora calcularemos a variância da ação AAPL34 Para isso utilizamos a fórmula da variância que é VARA e selecionamos os dados de retorno dessa ação conforme a seguir Tabela 10 Variância Legenda Cálculo da variância em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Já o desvio padrão utiliza a fórmula DESVPADA selecionando o mesmo grupo de dados anteriores Esse cálculo pode ser visto na próxima tabela Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 10 Fundamentos de mercado de capitais Tabela 11 Desvio padrão Legenda O cálculo do desvio padrão em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Os resultados desses cálculos são encontrados na tabela a seguir para análise Tabela 12 Resultados Legenda Resultados dos cálculos realizados em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Esses resultados podem ser utilizados por você para a análise do risco e retorno conforme apresentado na Trilha 2 Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 11 Fundamentos de mercado de capitais Ainda utilizando os mesmos dados avançaremos para o conteúdo da Trilha 3 Para isso calcularemos a covariância e a correlação entre os ativos AAPL34 e BBAS3 Em primeiro lugar calcularemos a covariância dos ativos Para realizar esse cálculo precisamos utilizar a fórmula COVARIAÇÃOS e a seleção dos dados de retorno de cada ação separandoos por ponto e vírgula conforme ilustrado na tabela Tabela 13 Covariância Legenda O cálculo da covariância em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 12 Fundamentos de mercado de capitais Vejamos quando desejamos montar uma carteira de investimento devemos avaliar a correlação dos ativos e buscar ativos que estejam negativamente correlacionados Ou caso isso não seja possível buscar ativos com o menor valor de correlação possível Para fazer essa análise por meio de nossa planilha de Excel utilizamos a fórmula CORREL e em seguida selecionamos os dados de cada ação separados por ponto e vírgula conforme apresentado a seguir Tabela 14 Correlação Legenda Cálculo da correlação em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 13 Fundamentos de mercado de capitais Os resultados encontrados são Tabela 15 Resultados Legenda Resultado dos procedimentos utilizados para os cálculos da covariância e da correlação no Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Esses dados em comparação com outras possibilidades de carteiras podem ser analisados conforme as técnicas que estudamos na Trilha 3 Agora relembraremos o conteúdo de nossa Trilha 4 e aplicaremos aqueles conhecimentos no Excel Assim utilizaremos o modelo CAPM para analisar nossa ação AAPL34 em comparação com nossa carteira de mercado Ibovespa Para isso considere que o retorno de nosso ativo livre de risco seja 00335 e os dados apresentados na seguinte tabela Tabela 16 Dados para cálculo do CAPM Legenda Dados utilizados nos cálculos de nosso exercício exemplo Fonte Elaborada pelo autor 2016 Em que Rj é o retorno médio de nossa ação em análise AAPL34 Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 14 Fundamentos de mercado de capitais Rm é o retorno médio de nossa carteira de mercado Ibovespa CovRjRm é a covariância da ação AAPL34 e do Ibovespa e VarRm é a variância do índice Ibovespa Vamos calcular o beta Lembrese de que o beta é definido pela fórmula a seguir Então precisamos calcular o beta dividindo a CovRjRm pela VARRm Para isso utilizamos a barra Tabela 17 Beta Legenda Cálculo do beta utilizando o Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Agora que conhecemos nosso beta podemos utilizar o modelo CAPM para calcular nosso alfa de Jensen Para isso utilizamos a subtração e a multiplicação Além disso separamos nossos dados utilizando os Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 15 Fundamentos de mercado de capitais parênteses de maneira semelhante à fórmula do alfa de Jensen conforme apresentado a seguir αRjalfaRfβRmRf A maneira como utilizamos essa fórmula no Excel é apresentada a seguir Tabela 18 Alfa de Jensen Legenda Cálculo do alfa de Jensen utilizando o Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 O resultado de nossos cálculos você consegue verificar a seguir Agora você já está apto para analisar o aprendido na Trilha 4 utilizando esses dados calculados em Excel Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 16 Fundamentos de mercado de capitais Tabela 19 CAPM Legenda Resultados da utilização do modelo CAPM em Excel Fonte Elaborada pelo autor 2016 Aprendemos nesta trilha de aprendizagem a utilizar o Excel para analisar ativos financeiros Softwares como este possuem grande valor para investidores uma vez que seria impossível analisar em tempo hábil uma grande quantidade de dados sem o uso de ferramentas computacionais Mas é importante ressaltar que os softwares nos auxiliam nos cálculos porém é muito importante que um investidor entenda os cálculos que o software está fazendo para que possa compreender os resultados gerados REFERÊNCIAS BODIE Z KANE A MARCUS A J Investimentos 10 ed São Paulo AMGH 2015 Trilha 8 Ferramentas computacionais Universidade Presbiteriana Mackenzie 17 Fundamentos de mercado de capitais eadmackenziebr